توقعت شركة بلاك روك، أكبر مدير للأصول في العالم، أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة مرتين حتى نهاية عام 2026 ومطلع 2027، بسبب استمرار ضغوط التضخم وارتفاع الأجور، وذلك بحسب تصريحات وي لي، كبيرة استراتيجيي الاستثمار لدى الشركة، في مقابلة مع الشرق بلومبرغ نُشرت الثلاثاء.

تفاصيل شركة بلاك روك

وأكدت لي أن هاتين الزيادتين المحتملتين لن تمثلا بداية دورة طويلة من التشديد النقدي، موضحة أن انخفاض أسعار النفط قد لا يكون كافيًا لاحتواء الضغوط التضخمية المرتبطة بسوق العمل ونمو الأجور.

أكدت أن متوسط عدد الوظائف التي أُنشئت في الأشهر الثلاثة الأخيرة تجاوز بكثير 40 ألف وظيفة شهريًا، وهو الحد الذي تصنفه بلاك روك كمعدل طبيعي للاقتصاد في الولايات المتحدة.

موقف الاحتياطي الفيدرالي وسوق السندات

بناءً على تحليلها لخطاب كيفن وارش، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، خلال ندوة جاكسون هول، لاحظت لي أنه يميل نحو تخفيف السياسة النقدية، بالرغم من استمرار وجود ضغوط تضخمية تستلزم، من وجهة نظرها، تبني إجراءات أكثر صرامة.

في 28 أكتوبر، قرر الاحتياطي الفيدرالي تثبيت أسعار الفائدة ضمن نطاق 3.75% إلى 4%، بعد أن زادها بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، وهي الزيادة الأولى منذ عام 2023. وأظهرت بيانات شهر أكتوبر ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري، بينما ارتفع المؤشر العام بنسبة 0.4%.

قبل ثلاثة أسابيع من الانتخابات النصفية الأميركية، قامت بلاك روك بتحسين نظرتها لسندات الخزانة الأميركية طويلة الأجل من سلبي إلى محايد، بالإضافة إلى تعزيز توقعاتها الإيجابية للسندات قصيرة الأجل، مشيرة إلى أن هذا التعديل يهدف إلى استغلال الفرص الاستثمارية في سوق السندات وليس كرد فعل على نتائج الانتخابات.

استثمارات الذكاء الاصطناعي وتمويل شركات التكنولوجيا

أوضح لي أن شركات التكنولوجيا الكبرى ستلجأ أكثر إلى أسواق رأس المال لتمويل استثماراتها في الذكاء الاصطناعي بدلًا من استخدام السيولة المتوفرة لديها، نظرًا للفترة الزمنية بين الإنفاق وتحقيق العوائد.

أظهرت بيانات جمعتها بلومبرغ في أكتوبر أن القيمة الإجمالية لأدوات الدين الصادرة عالميًا والمتعلقة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي وصلت إلى حوالي 450 مليار دولار منذ بداية عام 2026.

أكدت لي أن الشركات ستلجأ بشكل متزايد إلى إصدار أسهم إضافية لتمويل استثماراتها، وهو ما قد يخفف من نسب مساهمة المساهمين الحاليين، مشددة على ضرورة انتقاء الأدوات الاستثمارية الملائمة للاستفادة من فرص النمو التي يوفرها الذكاء الاصطناعي، بحسب شركة بلاك روك.

ذكرت أن شركة بلاك روك قامت بتقليل نسبة الأسهم الأمريكية في محافظها الاستثمارية من زيادة الوزن إلى مستوى محايد، وذلك بينما تتابع عن كثب حركة الطروحات العامة الأولية وأجواء المستثمرين لتحديد إمكانية رفع مستوى التعرض للسوق مجددًا، مع الأخذ في الاعتبار احتمال استمرار حالة التقلب.

وتأتي هذه التوقعات من بلاك روك في وقت تتزايد فيه الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة، وتستمر الشركات في البحث عن فرص استثمارية جديدة في مجالات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا.

اقرأ أيضًا: باركليز يفتتح مكتبًا جديدًا في الرياض بعد حصوله على الترخيص التشغيلي السعودي